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经济仍然承压 三季度增长有望企稳

2019-10-12 01:14 作者:本站作者 来源:网络整理 次阅读

  [包商银行事件所引致的流动性结构分层效应仍将持续,但考虑到近期银行间市场利率明显下行,叠加专项债加大投放,货币信用或将继续温和扩张。总的来看,尽管经济下行压力犹存,但逆周期政策已在路上,叠加中美会晤趋向积极,市场的风险偏好有望提升。]

  本次调研中,首席经济学家们将2019年度GDP增速预期由上季末的预测均值6.31%下调至6.27%。本次调研中,有22位经济学家对2019年二季度GDP增速进行了预测,预测均值为6.26%,他们均认为二季度GDP增速将较上季度放缓,最低预测值为6.1%。

  2019年7月“第一财经首席经济学家信心指数”为49.85,高于上月,但仍低于50临界点。

  具体指标方面,经济学家预计6月新增贷款、社融和M2的增速均高于上月。CPI保持平稳,PPI同比下降,消费增速低于上月;固定资产投资增速与上月持平;衰退型贸易顺差仍在持续。经济学家们预计7月底人民币对美元中间价为6.86,对年底的预测从上月的6.84下调至6.86。

  信心指数:低于50临界点

  信心指数(2019年6月)

  平均值49.85

  最大值50.3

  最小值49

  2019年7月“第一财经首席经济学家信心指数”为49.85,高于上月,但仍低于50临界点。本月参与该项指标预测的经济学家中,工银国际程实给出了最乐观的预估值50.3,中国银行陈卫东给出本次信心指数预测值的最低值49。

  如是金融研究院管清友认为,从目前的经济形势来看,一季度的全面好转只是暂时的,主要得益于财政提前发力、减税前抢生产开票、加关税前抢出口等短期效应,经济内生性企稳的乐观预期并没有得到验证,长期结构性压力加剧,经济依旧承压。但从尾部风险来看,中国经济仍有周期性力量提供缓冲,经济下行幅度不会太大。而且在美联储降息预期升温的背景下,国内政策可能迎来重要的喘息窗口,应该把握好这难得的窗口期,深化结构性改革重塑发展动力,成功实现化“危”为“机”。

  GDP:2019年GDP增速预期下调

  本次调研中,有20位首席经济学家们对2019年度GDP增速进行了预测,他们将这一指标的预期均值由上季度末的6.31%下调至6.27%,中位数维持不变,仍为6.3%。所有经济学家均认为2019年中国经济增长增速将较去年放缓。

  同时,22位经济学家对2019年二季度GDP增速的预测均值为6.26%,他们均认为二季度GDP增速将较上季度放缓,最低预测值为6.1%。

  中国银行陈卫东表示,今年上半年,中国经济发展的外部环境面临更多更大的不确定性,但在“六稳”等政策作用下,经济运行总体平稳,呈现增长放缓、通胀上行、就业稳定和国际收支平衡性增强四大特点。预计二季度GDP增长6.2%左右。展望下半年,中美贸易摩擦充满变数、中美互加关税的实质影响将持续显现。但“六稳”政策料将加快实施,加上低基数因素,预计中国经济将在三季度企稳,全年GDP增长6.4%左右。

  物价:6月CPI保持平稳,PPI同比下降

  CPI%PPI%

  平均值2.700.22

  最大值2.80.5

  最小值2.5-0.2

  调研结果显示,经济学家们对6月CPI同比增速的预测均值为2.7%,较统计局公布的5月值(2.7%)保持平稳。参与调研的23位经济学家中,民生银行温彬、毕马威康勇、长江证券伍戈、德勤中国许思涛、中国银行陈卫东、招商银行丁安华、招商证券谢亚轩和国家信息中心祝宝良给出了最大的预测值2.8%,而最小值2.5%来自如是金融研究院管清友。

  6月PPI同比增速的预测均值为0.22%,低于统计局公布的上月值(0.6%)。其中预测最高值0.5%来自毕马威康勇和中国银行陈卫东,而最低值-0.2%则来自海通证券姜超。

  海通证券姜超预计,6月CPI中食品价格环比下降0.7%,CPI同比涨幅降至2.6%,7月CPI小幅降至2.5%。6月港口期货生资价格环比下跌0.8%,预测6月PPI环比下降0.4%,6月PPI同比涨幅下降至-0.2%。进入6月以来,虽然猪价继续上涨,钢价、煤价明显反弹,但其余食品价格基本保持稳定,国内油价明显下调,短期内通胀压力依旧非常有限。

  5月最佳预测经济学家6月预测(CPI):

  陈卫东:2.8%

  程实:2.7%

  姜超:2.6%

  连平:2.6%

  潘向东:2.6%

  汪涛:2.7%

  王涵:2.7%

  温彬:2.8%

  伍戈:2.8%

  许思涛:2.8%

  章俊:2.7%

  祝宝良:2.8%

  5月最佳预测经济学家6月预测(PPI):

  陈卫东:0.5%

  丁安华:0.2%

  连平:0

  鲁政委:0.3%

  王涵:0.2%

  伍戈:0.3%

  章俊:0.2%

  周浩:0.3%

  祝宝良:0.3%

  社会消费品零售总额:

  6月消费低于上月

  社会消费品零售总额增速%

  平均值8.31

  最大值8.8

  最小值7.8

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